创牛配资拐点已至？一线城市二手房价格连涨三个月

21世纪经济报道记者张敏

在“超长小阳春”的带动下，一线城市的房价延续良好态势。

6月16日，国家统计局发布今年5月70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。5月，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.2%，涨幅扩大0.1个百分点。除北京微降外，其余三城新房价格全部上涨。

同期，一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.4%，涨幅与上月相同。其中，北京、上海、广州和深圳分别上涨0.1%、0.6%、0.1%和0.6%。

这是自今年3月以来，一线城市二手房价格连续三个月全部环比上涨。

今年以来，重点城市房地产市场保持较高的热度，经过传统的“金三银四”后，不少城市在5月延续“小阳春”势头。其中，占据市场主流的二手房，交易最为旺盛。一线城市房价的回升，主要由此带动。

但房价分化的局面仍然存在。今年5月，二线城市新房价格环比下降0.1%，二手房价格环比下降0.2%；三线城市新房、二手房价格均环比下降0.4%。

上海易居房地产研究院副院长严跃进指出，从一二手房、环同比等各项指标来看，一线城市房价迎来拐点，由跌转涨动力持续增强，具有较好的市场信号意义。

上海二手房价格连续领涨

若只看平均变化幅度，截至今年5月，一线城市的新房价格已连续四个月环比上涨，二手房价格连续三个月环比上涨。

其中，上海二手房价格涨幅最为明显。最近两个月，上海二手房价格分别环比上涨0.7%、0.6%，不仅在一线城市中涨幅最大，而且领跑70个大中城市。

从绝对规模来看，上海是当前二手房交易量最大的城市。网上房地产数据显示，今年5月，上海二手房（含商办）网签28023套，同比大涨31%，创下近六年同期新高。继3月、4月连续突破2.8万套高位后，上海二手房成交量实现连续三个月高位运行。

其他一线城市也表现不俗。今年5月，北京二手房网签成交量约1.6万套，创近五年同期新高，且连续三个月站在1.5万套的枯荣线以上。广州、深圳的新房、二手房成交量均高于上年同期。

量稳带动价升，被认为是一线城市房价表现良好的背后逻辑。21世纪经济报道调研发现，近期一线城市的二手房挂牌量普遍下降，议价空间也有所收窄。

此外，政策因素也不可忽视。

今年4月末，深圳、广州先后优化楼市政策。深圳放松福田、南山及宝安新安街道等核心区域限购，并同步提高公积金贷款额度。广州则推出公积金提额、“卖旧买新”补贴等8项具体举措。同时，上海于今年2月启动以旧换新试点，后又将试点范围扩大至全部中心城区。广州也于近期推出该项政策。

同比来看，截至今年5月，一线城市的新房价格跌幅已连续三个月收窄，二手房价格跌幅则已连续四个月收窄。

严跃进指出，从一二手房、环同比等各项指标来看，一线城市房价迎来拐点，由跌转涨动力持续增强。

他指出，这对全国市场有几点启示。第一，政策持续发力是前提。从限购优化、金融支持，到“好房子”建设，系统性政策的叠加效应是价格止跌回稳的关键推力。第二，房地产市场具有韧性，在调整后必然迎来拐点。第三，核心城市具备“领头羊”属性。人口净流入、产业基础扎实、改善需求旺盛的城市，尤其是科技创新能力强的城市，在市场修复中展现出更强的韧性。

“总体来看，当前一线城市房价信号对全国市场信心修复具有风向标作用。”严跃进说。

楼市库存继续下降

除一线城市外，近期楼市的整体表现也较为亮眼。

国家统计局发布的另一组数据显示，今年前5月，新建商品房销售面积3.13亿平方米，同比下降10.8%；其中住宅销售面积下降12.1%。新建商品房销售额2.9万亿元，下降13.5%；其中住宅销售额下降14.1%。

这是自今年3月以来，新房（累计）销售额降幅连续三个月收窄。中指研究院指出，尽管市场交易总规模尚不及去年同期，但降幅连续收窄，说明市场处于修复状态中。

政策驱动因素仍然不可忽视。中指研究院统计显示，2026年1—5月全国各省市（县）出台政策超430条。从政策方向上看，涉及优化限制性政策、调整公积金贷款、发放购房补贴、完善城市更新相关配套政策等内容。

受销售带动，楼市库存继续下降。国家统计局数据显示，截至今年5月末，商品房待售面积7.7亿平方米，同比下降0.4%。其中，待售3年以下面积5.7亿平方米，下降2.8%。

与此同时，后续供应速度也在放缓。今年前5个月，房地产企业施工面积、新开工面积、竣工面积均有不同幅度的下降，其中住宅竣工面积的降幅达到25%。

分析人士指出，房地产市场仍处在去库存周期中，销售端保持热度，供应端适度降温，将有助于缓解库存压力，维持市场供需平衡。

受多重因素影响，近年来，房地产企业已降低了投资强度。如今，“谨慎投资”已是常态。今年前5个月，全国房地产开发投资3.0万亿元，同比下降16.2%，降幅连续三个月扩大；其中住宅投资2.3万亿元，下降15.6%。

据21世纪经济报道调研，从投资区域上看，房企已从此前的“广撒网”，转向重点城市的核心区域。广大三四线城市的投资主体，则以本地房企和城投公司为主。同时，随着容错率降低，企业投资趋于谨慎，很少“一掷千金”。

资金不再宽裕，也成为影响投资强度的重要原因。国家统计局的数据还显示，今年1—5月份，房地产开发企业到位资金3.3万亿元，同比下降19.0%。其中，国内贷款下降28.7%；自筹资金下降13.0%；定金及预收款、个人按揭贷款分别下降16.1%、28.0%。